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上述人士表示，大力转型创新已成为化药界的共识，甚至为此可放弃短期利润。

　　那么，什么样的企业能在全国集采中胜出？多位业内人士向中国证券报记者表示，在技术与速度上，能做到第一或者唯一的仿制药品种有望胜出。尤其是那些具备完整产品梯队和原料制剂一体化的企业。如科伦药业、华海药业等。此外，具备相当创新研发实力的企业，也能立于不败之地，如恒瑞医药、康龙化成等。

　　中成药或面临断崖式下跌

　　中药板块是继化药之后，医药界的另一重头板块。2019年上半年，67家中药上市公司营业收入1664亿元，同比增长16%；归属母公司股东净利润为196亿元，同比增长2%；扣非归母净利润为158.83亿元，同比下降9.7%。

　　受东阿阿胶和ST康美业绩大幅下滑的影响，中药板块归母净利润和扣非归母净利润表现逊色于去年。大部分中药上市公司的业绩保持在10%-20%左右的中低速增长，老牌企业同仁堂和广誉远业绩出现下滑；白云山的营业收入翻倍，主要是并表广州医药有限公司所致。扣非归母净利润超过20%的公司有片仔癀、华润三九、康缘药业。部分公司经营数据出现好转，如以岭药业和济川药业。

　　中药板块中，中药制剂和中药注射液是最重要的两大领域。在医保控费和限制辅助用药大背景下，发展前景坎坷。中国证券报记者获悉，相关部委正在酝酿禁止西医开中成药处方，或者西医开出的中成药处方，国家医保不予报销。

　　知情人士透露，国内约70%的中成药是由综合医院的西医开出的，不合理使用率超过三分之一。从目前中成药的用量、使用比例和频率来看，中成药的滥用程度确实达到了类似抗生素滥用的境地，给国家医保资金造成巨大的不必要负担。在医保控费日趋严格的背景下，中药注射剂在中国公立医疗机构终端的销售额规模有缓慢下滑的趋势，2018年跌破1000亿元，增长率为-8.54%。业内人士认为，倘若上述政策推行，中成药市场将断崖式下跌。

　　半数疫苗企业可能被淘汰

　　在各大细分板块中，生物板块仍处于营收与增速较快增长的阶段，增速也较为可观。2019年上半年，34家上市公司营业收入为420亿元，同比增长17%；归属母公司股东净利润为76亿元，同比增长25%，业绩表现最为亮眼。

　　生物板块主要由血制品和疫苗构成。从半年报来看，5家血制品上市公司实现营业收入约50亿元，同比增长20.3%；归母净利润总额为13亿元，同比增长13.9%。疫苗子板块仍保持年初以来最高增速，智飞生物、沃森生物、天坛生物、安科生物等公司的业绩均维持强劲增长态势。

　　中国证券报记者获悉，我国疫苗行业集中程度较低，年生产规模250亿元左右。目前，国内共有45家疫苗企业，实际生产的有38家，其中20家全年只生产1个品种。国家有关部委正着手提升疫苗行业集中度，主要措施为：提高市场准入标准，严格控制新办疫苗企业；加强疫苗质量管理，逐步引导落后产品退出；支持协会制定行业发展指南，引导产业有序发展。力争通过几年努力，实现疫苗企业数量减半、前5家企业市场份额超过80%、产业规模平均年增长10%以上。
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